上市公司觀察

　　文/廣州日報全媒體記者 王楚涵

　　12月26日，記者從天眼查獲悉，華熙生物在安徽成立新公司，注冊資本1000萬元。記者關(guān)注到，作為玻尿酸原料的龍頭企業(yè)，華熙生物逐步向下游終端產(chǎn)品拓展，已完成原料、功能性護膚品、醫(yī)療終端、食品業(yè)務的全產(chǎn)業(yè)鏈布局。12月26日，華熙生物股價上漲0.08%，報收129.94元/股，拉長時間來看，從年初至今其股價已累計下跌超16%。從其業(yè)績來看，業(yè)績增速放緩的同時，銷售費用高企。

　　公司在全球透明質(zhì)酸原料市場供應占比近半數(shù)

　　據(jù)悉，華熙生物成立于2000年，于2019年在科創(chuàng)板掛牌上市，自成立以來專注于透明質(zhì)酸的研發(fā)和生產(chǎn)，從透明質(zhì)酸原料供應廠商逐漸發(fā)展為布局全產(chǎn)業(yè)鏈的行業(yè)龍頭。

　　記者了解到，透明質(zhì)酸也被稱為玻尿酸。2021年華熙生物在全球的透明質(zhì)酸原料市場供應占比為44%，處于行業(yè)領(lǐng)先地位。

　　從公司2022年半年報來看，除透明質(zhì)酸原料業(yè)務外，下游終端已布局功能性護膚品業(yè)務、醫(yī)療終端業(yè)務和功能性食品業(yè)務。其中，功能性護膚品營收占比從2016年8.7%提升至2022年上半年的72.5%，而同期原料業(yè)務占比從62.4%下降至15.7%。西南證券研報分析指出，該公司業(yè)務結(jié)構(gòu)從原料為主轉(zhuǎn)型至終端護膚品為主。

　　其中，功能性護膚品業(yè)務中涵蓋“潤百顏”“夸迪”“米蓓爾”“BM肌活”等品牌。記者從天貓旗艦店了解到，“潤百顏”“夸迪”分別有超500萬和近300萬粉絲，其熱銷產(chǎn)品月銷量最高過萬。不過，在黑貓投訴官網(wǎng)上，搜索“潤百顏”“夸迪”后，出現(xiàn)百余條結(jié)果，涉及“使用面膜后皮膚紅腫脫皮”“產(chǎn)品成分變了，涉及虛假宣傳”等情況。

　　公司業(yè)績增速放緩

　　從華熙生物的整體業(yè)績來看，近年來，公司營收從2016年12.6億元提升至2021年87.9億元；歸母凈利潤從2016年的2.7億元提升至2021年的7.8億元。從最新的三季報獲悉，公司業(yè)績增速放緩，2022年第三季度，公司營收13.85億元，同比增長28.76%；凈利潤2.04億元，同比增長4.86%。而2022年一季度和二季度，公司營收增速分別為61.57%、44.89%；凈利潤增速分別為31.07%、31.38%。對于業(yè)績增速放緩，華熙生物表示，一是因為三季度是收入的淡季，二是三季度獲得的政府補助較去年同期減少約5000萬元，導致歸母凈利潤同比增長較小。